上市公司观察
1月12日晚，联想集团宣布计划在科技创新板块上市。
公告称，董事会已批准可能发行中国存托凭证(cdr)并申请cdr在上海证券交易所科技创新板上市交易的初步方案。根据这一提议，联想集团计划发行新的普通股，占公司扩张后已发行普通股总数的比例不超过10%。筹集的资金将用于技术、产品和解决方案的研发，相关行业的战略投资，以及公司营运资金的补充。
按照业界的观点，科技创新板强大的融资能力是吸引联想回归的关键因素。但是，联想在外界印象中是一家PC公司。如何将其贴上技术创新的标签，获得更高的估值溢价，是一个需要解决的问题。
文、图/广州日报全媒体记者文婧
去年，该公司股价被机构做空3至5港元
财务报告显示，2017年至2019年，联想集团营业收入分别为3091.19亿元、3478.9亿元和3456.98亿元；净利润分别为-12.9亿元、40.65亿元和45.33亿元。
2020年上半年收入1899.48亿元，同比增长7.03%；税前利润54.7亿元，同比增长45.85%；净利润达到35.65亿元，同比增长43.52%。
同花顺数据显示，按照目前的股价，联想的市盈率为16.73。相比之下，科技创新板企业的市盈率普遍较高。比如2020年7月登陆科技创新板块的SMIC，目前市盈率为133。公开数据显示，登陆科技创新板块的200多家公司中，90%已经超过联想集团目前的市盈率，中位数在55左右。
2020年2月26日，国际知名卖空机构Bucephalus Research对联想集团提出质疑，并在社交媒体上叫嚣联想有意向外界谎报其业务数据和财务状况，涉嫌欺诈。对此，联想集团回应称，该公司注意到一家分析机构在没有发布任何报告的情况下，传播关于联想财务报告的误导性言论。“相关指控没有事实依据”。随后，该机构发布了相关报告视频，不仅质疑联想集团业绩令人担忧的迹象，还指出联想集团经营现金流下降，公司债务水平居高不下。截至19/20财年第三季度，联想集团的资产负债率至少有五个季度接近90%的高水平。
联想最终发布公告，否认对该组织财务报表的指控。期间公司股价受消息影响，连续几天下跌。2020年3月，股价一度跌至3.259港元的低点。数据显示，2020年，联想的股价长期徘徊在3港元至5港元之间。
个人电脑占集团收入的近80%
据了解，联想登陆科技创新板块的计划公布后，投资者疑虑重重，主要集中在联想与科技创新的关系上。有投资者认为，联想主要靠传统PC赚钱，顶多算是传统制造业。
根据wind的数据，科技创新板有189个新一代信息技术产业、113个生物产业、86个高端装备制造产业，包括节能环保、新材料、新能源汽车、新能源、数字创意等产业。
根据联想集团20/21财年第二季度业绩，2021财年上半年个人电脑和智能设备业务收入同比增长8.8%，达到220.65亿美元(约合人民币1426.15亿元)，占集团总收入。79%;税前利润13.93亿美元(约合人民币90.4亿元)，同比增长22.7%。
在移动业务方面，联想集团20/21财年上半年收入同比下降13.3%
据透露，数据中心业务占联想集团总销售额的11%。也就是说，虽然联想近年来做了很大的努力转型，但传统PC业务仍然是主要的收入来源。
近年来，联想也加大了转型力度，尤其是在云计算、物联网、人工智能等业务上，但在市场上的反应不及华为、阿里、腾讯等企业。
受疫情影响，全球各地进入家庭办公和娱乐模式，导致低迷10年的PC市场首次出现正增长。近日，IDC发布了全球PC市场最新数据，显示2020年全球PC市场出货量同比增长13.1%，第四季度同比飙升26.1%，达到9160万台。
疫情带来的这一波PC增长能持续多久？外界还在观望。